Ktetaichinh’s Blog

February 14, 2009

Sound fundamentals for life insurers to weather global crisis

Filed under: Uncategorized — ktetaichinh @ 8:16 pm

VietBusinessNews –
The global economic downturn has dealt a blow to many life insurance companies worldwide. In an interview with the Daily, Dai-ichi Life Vietnam’s general director Takashi Fujii said he believed the domestic life insurance sector would continue growing at a projected double-digit rate this year.

The global economic slump has swept through many industries in Vietnam. How about its impact on the finance sector, especially life insurance firms here?

The global economic slowdown has placed certain impact on the finance and banking sector in Vietnam. However, the finance sector here had showed signs of decline even before the international financial crisis broke out. The VN-Index began falling from the end of 2007 and early 2008. This followed the rule of nature, particularly for the local stock market after a period of overheating. However, the life insurance market continued growing more than 20% last year, and still has good fundamentals to gain further growth as only five million prime life insurance contracts have been sold in a market of 86 million people like in Viet Nam.

I believe proper life insurance products will turn more attractive in 2009 as the interest rates of bank deposits have tumbled. Although more people have become jobless coupled with the possible damages to crops because of natural disasters, I’m still optimistic that the market will maintain its growth rate of 20% or higher this year.

Some experts say less people can buy life insurance products this year because unemployment increases. What’s your view?

Buying life insurance products is the need of customers for protections and then savings rather than considering this as a channel to invest. I want to say that the economic slowdown does not result in the fall in road accidents, risks and diseases. All the daily-life risks are there and may increase. Life insurance is a tool that helps ensure financial safety and protects buyers from risk, and remains attractive at a time when the annual interest rate of bank deposits is just around 7-8% and the volatile prices of stocks. However, increasing unemployment and less disposable income (because of higher living cost) are among the major challenges that trigger fiercer competition in the life insurance market. Despite this, I’m still looking to strong growth of the local life insurance market.

So, the strong need will help the market weather the economic downturn?

That’s right because this was proved in 2008. But, companies will have to design the products that meet the real demand in the current time. In Vietnam, 70% of the population are farmers and live in rural areas, and this means their income is not stable. So, there should be flexible products for customers to be active in making the most suitable financial plan for themselves and for their families, as they can have bumper crops in a year and incur lean crops in the other year. Such products enable them to choose premium payment, change the sum insured, pay excess premium or make withdrawals from the policy account value. These are the features that help enhance the protections and savings of policies for customers. We have just launched Universal Life, a product of this type which we target mass market.

Do you think few people in rural areas can afford to buy life insurance products?

We used to think so. However, Dai-ichi Life Vietnam have sold more policies in the Central Highlands, Yen Bai, Lao Cai, central coastal region and those areas that we used to think that locals did not money to buy life insurance products. It’s not true to say that farmers do not have money, but it’s true that their income is not stable. They do not buy policies with high premiums, but with the payment appropriate for their earnings. In such major cities as Hanoi, Haiphong, Danang, Can Tho and HCMC, many life insurance firms still expect to sell the products of much higher premiums, and the number of policyholders they find is small. One of the keys to success of a life insurance firm today depends much on its ability to explore new markets. Of course, every company has its own strategy for either niche market or high-end market. At Dai-ichi Life Vietnam, we target unstable-income earners because of the market demand and our wide network with 52 branches and offices nationwide.

Dai-ichi Life in Japan acquired Bao Minh-CMG two years ago. Do you think acquisition is the best way for a foreign firm to enter Vietnam’s life insurance market and expand network?

Acquisition helps foreign companies shorten the process of entering Vietnam’s life insurance market and building a strong stance in this market. Dai-ichi Life opened a representative office in this market in 2005 and waited for 2008 when the market would be opened up to foreign players. Instead of waiting for a license and building a network, I think it is better to buy an existing firm and make it operate better. It is not easy for a new company, and often takes it from three to five years to establish the network like what we have today. Therefore, Dai-ichi Life made the right decision to buy Bao Minh-CMG in 2007 as the selling and buyout of a life insurance firm was very rare in that year when only seven companies operated in the life insurance market. The current number is 10, and Bao Viet is the only local insurer engaging in this field.

There is concern that foreign players will dominate the local market. What’s your comment?

The concern has ground, and the foreign life insurance companies operating in Vietnam are the leaders in the world and the region. They choose and apply appropriate patterns of business to their operations in Vietnam while local firms are still learning. However, life insurance requires vast experience and knowledge of the market. Foreign owners have invested capital in their operational companies whose majority of employees are Vietnamese. Over the past 10 years, Vietnamese employees have not gained all the experience and skills to take top management positions. But I believe things will change in a 10 year’s time, and remember that 10 years are nothing to the life insurance industry. I won’t be surprised if these Vietnamese employees will become founders of local life insurance companies in the future, when they are experts in this sector as well as know the market and customers better than foreigners. Human resources are the decisive factor. Some day in the future, some of the local life insurance firms will become strong and acquire foreign counterparts. Again, I say that nothing is unchanged if we take into account the case of major players in the global finance and banking sector being in trouble or having gone bankrupt over the past time.

Dai-ichi Life Viet Nam in brief

– The Ministry of Finance allowed Dai-ichi Life Vietnam to increase its chartered capital to US$72 million from US$25 million in January 2008, a year after its establishment. The firm is becoming one of the largest foreign investment life insurers in Vietnam.

– In 2008, new policies were up 49% over 2006 and new premiums grew 51% over 2006 to VND190.9 billion.

– New business has increased by nearly 30% over the past two years.

– An Thinh Chu Toan (Universal Life) was launched in February 9, 2009, with an annual credited interest guarantee of 5% during the first 10 policy years and 3% thereafter. (SGT)

Major firms urged to list shares

Filed under: Uncategorized — ktetaichinh @ 7:50 pm

VietBusinessNews – The Viet Nam Association for Financial Investors (VAFI) is urging officials to hasten the listing of shares of five major companies this year on the nation’s stock markets, in an effort to raise the number of shares attractive to foreign investors. The group proposes fast-tracking the listings of Vietcombank, shares of which have traded on the OTC market for over a year, and of recently equitised Vietinbank, as well as of beverage makers Sai Gon Beer and Alcoholic Beverages Corporation (Sabeco) and Hanoi Beer Alcohol Beverages Corporation (Habeco). Lastly, it urges the listing of MobiFone, which would put a major mobile phone service provider on the stock market. VAFI general secretary Nguyen Hoang Hai said that four of these firms ware capitalised at over 1 billion USD each, and that all have good business performance and high development potential. Listing their shares would help boost capitalisation of the nation’s structure, VAFI said in its proposal to officials. “Many major foreign investors prefer to invest in major businesses,” said Hai. “This measure will help boost foreign indirect investment via the stock market and help ignite the market.” The State was a major shareholder in all the five companies, however, which would require a quick change in corporate governance to improve management quality, Hai said. Vietcombank made its initial public offering (IPO) in December 2007 and planned to list last year, but the listing has been delayed several times due to the bank’s failure to conclude negotiations with a foreign strategic investor. Vietinbank made its IPO last December but has yet to hold a general shareholders meeting, while Sabeco and Habeco each completed equitisation about a year ago. Only MobiFone is still undergoing equitisation and has prepared to make an IPO possibly in the second quarter of this year, with shares to be listed in the fourth quarter, VAFI said. To help MobiFone conduct a successful IPO, the firm’s management should reconsider its plan to increase charter capital, Hai said. (VNA)

Bonds called safe harbour in storm

Filed under: Uncategorized — ktetaichinh @ 7:48 pm

VietBusinessNews – Viet Nam’s bonds will offer a relatively safe channel for investment this year because of lower bank interest rates and the irregular fluctuations of the securities and gold markets, according to a fund manager. Bui Tan Trung of Bao Viet Fund Management Company said the investment channel was suitable for investors with long-term capital. Trung spoke at yesterday’s inauguration of the Viet Nam Fund Management Club, where fund managers also discussed this year’s global economy and the impact of the current global crisis on Viet Nam’s economy and the stock market. He also anticipates that short-term bonds will receive more interest and have better liquidity than long-term ones. However, he said the trade value of bond deals might be smaller than last year due to the weaker participation of foreign investors, who might be frightened away by risks such as foreign exchange rates and better investment opportunities elsewhere. The lowering of interest rates in the money market will affect the rate of the bond market, according to Trung. This year VND140 trillion (US$8 billion) in Government bonds are planned for issuance, mostly for terms of two to five years. Tran Thanh Tan, general director of VietFund Management and the club’s president, said the organisation aimed to enhance co-operation between members for development and continue discussions about the impact of the global financial crisis. “Our members will share experiences in areas including securities trading and investment, fund management and improvement of investors’ knowledge about products of fund management firms and investment funds,” Tan said. Contributing ideas on perfecting the legal framework for the growth of the fund market will also be among the club’s goals. Currently the club has 14 members, including VietFund Management (VFM), Viet Capital Asset Management and VinaCapital Fund Management. Additional fund management companies are expected. (VNS)

Real estate market thawing, investors restarting projects

Filed under: Uncategorized,đầu tư — ktetaichinh @ 7:45 pm

VietBusinessNews – Since the Tet holiday, the real estate market has become warmer with a lot of real estate projects kicked off or restarted as investors believe that the time is at hand. Experts believe that the first quarter of 2009 is the period for the market to limber up. A lot of investors have started projects, hoping to finish in one to three years, as the first quarter of 2010 is thought will be an ideal time to sell projects. On February 8, Becamex Group kicked off the construction of Becamex Centre at the centre of Thu Dau Mot town in Binh Duong province, 30 km from HCM City, with the total investment capital of VND2,500bil. The Tai Nguyen Production and Trade Service Company has also kicked off the Kenton Residences project in Phuoc Kien commune in Nha Be district in HCM City. The project is expected to be completed by the end of the first quarter of 2010. HUD, an urban development and investment company, has drawn up a plan to set up a CEO urban area in Me Linh district in Hanoi, which is expected to cover an area of over 20 ha. The project is scheduled to get started in 2009 and be completed in 2014. Analysts say that a series of real estate projects have been kicked off recently because banks have resumed funding real estate projects. At the end of January, Vietcombank and East Asia Bank signed a contract with M&C Real Estate Company on a syndicated loan worth $133.5mil to be used to build the Saigon M&C high-rise. The project will be located at the Ham Tu-Ton Duc Thang-Ben Chuong Duong crossroad, covering an area of 6,600 sq m. It is expected to be completed in 2011. While real estate investors have been hurrying up their projects, trading centres and distributors have also been trying to lure clients. ACB Real Estate (ACBR) is going to open a new trading floor on February 26 in Hanoi. ACBR has advertised products at prices 10% lower than market prices. Most of the products on sale are located in 12 communes in Long Thanh, Nhon Trach and Xuan Loc in Dong Nai province. Meanwhile, a distributor and real estate product developer in Binh Duong is inviting investors to inject money in project land in My Phuoc 3 area. Luong Tri Thin, Chairman of Green Land Company, said that land prices had dropped to the initial levels, or down by 60-75% from last year. Deputy General Director of Hoang Quan Real Estate Company Truong Thai Son said that with the kick-off of a lot of real estate projects, the real estate market has seen the light at the end of the tunnel. Meanwhile, another expert does not think that this signals the real estate market’s warm-up. “Maybe they have to kick off construction because of their own reasons; for example, they want to try to increase their share prices,” he said. “Maybe they simply want to show off, or they cannot delay the projects anymore.” He also pointed out that the investors who have just restarted the projects are all the ‘big names’ in the market, which have not been relying on bank loans to develop projects. Meanwhile, smaller investors are still waiting for their time to come. (VNE)

Listed firms rush to join govt’s interest rate subsidy programme

Filed under: chính sách,ngân hàng,Uncategorized — ktetaichinh @ 4:47 pm
Tags: ,

VietBusinessNews – The lending rate subsidisation policy of the government’s economic stimulus package is expected to help boost listed companies’ finances on the ailing stock market. From this month, many listed firms said they had already taken new loans at subsidised lending rates to bolster working capital in line with the aim of the stimulus package. Hoa Phat Group Joint Stock Co (coded HPG) said that all members of the group are subject to borrow loans with supported lending rate of 4% pa. HPG was approved to borrow bank loans with such a preferential rate. With the short-term loan demand of 300-400 billion dong each month, HPG could reduce one third of capital borrowing cost monthly after deducting supported interest rates. Nguyen Ngoc Anh, chair of SMC Investment and Trading Joint Stock Co reported that his firm worked with the Transaction Centre 2 of Vietinbank to borrow from the bank. If it takes a loan over eight months, SMC says it would save 3.5-4 billion dong on its interest bill due to the low lending rate of 5.5% pa. Two member companies of Refrigeration Electrical Engineering Joint Stock Co (coded REE), including REE M&E and REE Mechanical & Electrical Engineering also were approved to borrow loans with supported rates. According to Nguyen Thi Mai Thanh—chair of REE, the cost for loan rates of both companies will be reduced by four billion dong a year against the average annual figure of 80-100 billion dong. Le Quang Hung—the president of Saigon Garment Production and Trading Joint Stock Co (coded GMC) estimated, if borrowing in dong but at the much lower US dollar interest rate, the payable lending rate will be a tiny 2-3% per annum after receiving the 4% subsidy pa. To borrow at the preferential rate, GMC had to make commitment of selling US dollar to the lender according to the US dollar/dong forex rate of the disbursement programme. However, GMC said it is in the process of selecting a bank to borrow from. The dong lending rate offered by Vietcombank now is 9.86% pa (including supported interest rates) while Bidv offered only 9% pa. GMC’s loan demand is about 30 billion dong a year so after eight months of suffering the government’s interest rate subsidise programme, GMC could cut down one billion dong for loan cost. Nonetheless, not all companies can access bank loans with a subsidised rate. Lenders usually give high priorities to traditional customers that have good credit relationships with the banks. Most of listed firms can undergo initial consideration to reach the preferential loans. As regulated, US dollar loans are not subject to the interest rate subsidise programme, meaning that the companies with large US dollar loans, such as Pha Lai Thermo Power Joint Stock Co (coded PPC), others borrowing loans to import, and real estate companies, will be disallowed to join the programme. Generally, although the reduction in cost for loan rates is not high, many companies will reduce a half of the loan costs, which will help the companies maintain their market share and stabilise production business. (DTCK)

Housing developer deploys new method to seek capital

Filed under: Uncategorized,đầu tư — ktetaichinh @ 4:37 pm

VietBusinessNews – Vinaland Investment Corporation has launched a new method of calling capital for building two apartment projects in HCMC’s District 7, under which homebuyers can acquire the apartment-buying right at VND5 million a meter on installments plus the actual construction cost to take over the property upon completion.

Tran Minh Hoang, board chairman of the company, said Vinaland has issued 100 so-called housing economy certificates at VND5 million each to its staff and some outsiders.

Hoang explained that the certificate holders are lenders to Vinaland.

A buyer will pay VND5 million per month for five years, totaling VND300 million to acquire 60 buying rights. By this time the certificate holder will have had the rights to purchase 60 square meters of floor space of a future apartment.

When actual construction begins, the rights buyer will pay those construction costs. For example, at VND8 million per square meter, construction costs would total VND480 million for a 60-square-meter apartment bringing its total value to VND780 million.

Hoang said the scheme is flexibly based on the payment capacities of low-income people and will give Vinaland staff a chance at owning a home.

The company said that the method is not new to other organizations in and out of Vietnam. In a low income housing project for civil servants initiated by the Ministry of Construction, which seeks Government approval, each civil servant pays 5% of his salary for 15 to 20 years as installments on his future home.

Hoang added that if a rights holder does not want to buy his apartment he may ask the company to reimburse the money with the basic interest rate announced by the State Bank of Vietnam. If after five years the company has not developed the project as promised, rights holders will be compensated with all their payments plus interest sums calculated by applying an interest rate twice the prime rate of the central bank.

Hoang said this is the first apartment project the consulting and brokerage company has undertaken. The two would-be apartment buildings, Vinaland Tower and Saigon South Center on Nguyen Luong Bang Street, will have 600 units.

Before Vinaland’s approach, Sai Gon Thuong Tin Real Estate Joint Stock Company, or Sacomreal, used stocks and bonds to mobilize capital when real estate companies found it hard to borrow from banks.

Last year, Sacomreal quenched its thirst for capital by issuing bonds three times to mobilize VND930 billion from property investors to develop its property projects since the Government’s credit tightening policy cooled the feverish property market. Each bond holder has the right to buy a Sacomreal apartment and collect the monthly interest upon the value of the bond.

Such capital mobilization methods have yet to be standardized and regulated but are based on investor confidence and the prestige of the issuing company. (SGT)

Lukewarm response to foreign housing law

VietBusinessNews – Real estate agents in Ho Chi Minh City are getting plenty of inquiries from foreigners since new home ownership regulations took effect on January 1 – but very few expats have actually bought anything.

Industry experts say sales of apartments to foreigners, previously unable to buy property in Vietnam, may pick up over time. It is estimated that more than 80,000 foreigners live in Vietnam, with 10,000 of them able to afford to buy apartments.

An Australian pilot took advantage of the new home ownership regulations to become the first foreigner to buy an apartment in the upscale Saigon Pearl apartment complex in HCMC’s Binh Thanh District.

Asia Commercial Bank Real Estate Company’s general director Pham Van Hai said more and more foreigners were coming into his office to inquire about apartments for sale.

So far, no foreigner has bought any apartments from Hai by themselves, most asking Vietnamese friends to have their names on house purchase contracts to avoid bureaucratic headaches.

The global economic downturn may have also made foreigners wary of rushing into a major purchase, such as an apartment, industry experts said. The volatility of the property market in HCMC in 2007 and 2008 may also have deterred some.

Phu My Hung Urban Area in HCMC’s District 7 is a popular suburb for foreigners. However, when apartments in the Riverside Residence development in Phu My Hung, due for completion in the third quarter of 2010, were offered earlier this year, most buyers were Vietnamese, sales staff said.

The sales department at the luxury Cantavil apartment building in HCMC’s District 2 said the number of foreigners inspecting apartments for sale had increased slightly, but few had paid deposits.

According to real estate companies, foreigners are interested in buying but are being put off by the high price of luxury apartments in Vietnam.

In HCMC, an apartment downtown or in districts 2 or 7 may cost between US$100,000 and $500,000 – out of reach of many foreigners.

Generally, those who buy apartments are earning high incomes and planning to live in Vietnam for two to three years. Many foreigners working in Hanoi and HCMC are not so eager to buy property because they only have short-term contracts.

Foreigners are also used to paying for houses with bank loans that are repaid in installments. But most banks in Vietnam do not offer such loans to foreigners.

Under the foreign home ownership law, which took effect on January 1, foreign individuals and companies are eligible to buy and own apartments in the form of a long-term lease of 50 years for individuals or, for companies, the duration of its investment license.

The law allows certain categories of foreigners to buy apartments in Hanoi, HCMC and some cities and provinces with many foreign-invested projects. According to the Ministry of Construction, this regulation will remain in effect for a five-year trial period.

Under the plan, foreigners are eligible to buy apartments – not houses or villas – if they:

* directly invest in Vietnam;
* manage a domestic or foreign-invested companies
* have been awarded medals from the president for their contributions to the development of Vietnam;
* are scientists, experts or highly-skilled employees; or
* are married to a Vietnamese citizens.

Foreign-invested companies operating in Vietnam, except for those operating in real estate, can also buy houses for their foreign employees.

Bức tranh thu hút đầu tư nước ngoài năm 2009

(TBKTSG) – Hoạt động đầu tư nước ngoài bao gồm đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI – Foreign Direct Investment) và đầu tư gián tiếp nước ngoài (FPI – Foreign Portfolio Investment). Mấy năm qua, Việt Nam thu được kết quả khả quan trong thu hút đầu tư nước ngoài, nhất là năm 2008 với con số kỷ lục FDI đạt 64 tỉ đô la vốn đăng ký và 11,5 tỉ đô la vốn giải ngân.Hoạt động đầu tư nước ngoài trên thế giới năm 2009 sẽ co lại đáng kể do tác động của khủng hoảng tài chính xuất phát từ Mỹ và suy thoái kinh tế toàn cầu. Việt Nam dù vẫn được coi là địa bàn đầu tư hấp dẫn và cứ cho rằng ta có thêm những cố gắng mới thì thu hút đầu tư nước ngoài của ta cũng không thể đi ngược xu thế chung.

FDI giảm so với năm 2008

Theo dự báo, vốn đăng ký FDI năm 2009 có thể chỉ bằng non một nửa so với năm 2008, tức khoảng 20 tỉ đô la. Sự sụt giảm này có nguyên nhân của suy thoái kinh tế toàn cầu, mặt khác những dự án lớn như lọc dầu, sản xuất thép, khu du lịch sinh thái với quy mô vài tỉ đô la/dự án như năm 2008 sẽ ít đi.

Vốn thực hiện năm 2009 sẽ ở mức nào? Để có căn cứ xác định được con số này tương đối chính xác, cần làm rõ thêm nội hàm của những con số mà chúng ta thường công bố về thu hút FDI.

Vốn đăng ký (committed capital), là tổng vốn đầu tư mà các bên (cả nước ngoài và Việt Nam) cam kết, hay hứa sẽ bỏ ra để thực hiện dự án được cấp phép. Vốn thực hiện FDI mà ta thường công bố là vốn thực hiện của các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FIEs), bao gồm cả vốn của bên nước ngoài và bên Việt Nam. Vốn mà các nhà đầu tư nước ngoài đưa vào Việt Nam, trên thế giới gọi là vốn nước ngoài giải ngân (disbursed capital), là bao nhiêu để thực hiện dự án mới thực sự có ý nghĩa đối với nền kinh tế, đối với các cân đối kinh tế vĩ mô.

Theo số liệu của Cục Đầu tư nước ngoài (http://mpi.gov.vn), qua 20 năm thu hút đầu tư nước ngoài từ 1988-2007, bên nước ngoài (cả vốn góp và vốn vay) đã giải ngân 37,9 tỉ đô la, bằng 45% so với 83 tỉ đô la tổng vốn đăng ký cùng kỳ.

Vốn nước ngoài giải ngân thực hiện dự án bằng khoảng một nửa vốn đăng ký là bình thường, lý giải được. Trước hết, một số dự án được cấp phép, nhưng vì nhiều lý do không triển khai được, bị rút giấy phép với số vốn chiếm khoảng 10% tổng vốn đăng ký. Thứ hai, trong vốn đăng ký có phần góp vốn của bên Việt Nam trong liên doanh, thường khoảng 30%, tính cả các dự án 100% vốn nước ngoài (20% tổng vốn đăng ký) thì vốn góp của bên Việt Nam còn chiếm 24% tổng vốn đăng ký. Thứ ba, vốn pháp định hoặc vốn điều lệ mới là quy định có tính pháp lý buộc nhà đầu tư nước ngoài đưa vốn vào Việt Nam thực hiện dự án, tỷ lệ này độ 40%. Còn lại 60% là vốn vay, trong đó khoảng 30% huy động trong nước, bằng 18% tổng vốn đăng ký. Loại trừ ba khoản trên, ta thấy FDI chảy vào Việt Nam hay vốn nước ngoài giải ngân để thực hiện dự án bằng 48% tổng vốn đăng ký. Để đạt được 45% theo con số của Cục Đầu tư nước ngoài hay 48% theo con số ước tính của tác giả, các dự án phải trải qua một khoảng thời gian tương đối dài, những dự án có quy mô vốn đầu tư càng lớn thì thời gian càng dài hơn. Tỷ lệ này có thể đạt được tính trên tổng vốn đăng ký của các dự án triển khai đầu tư xây dựng trong năm. Việc so sánh tỷ lệ vốn thực hiện với vốn đăng ký của cùng một năm là khập khiễng, thiếu khoa học. Bởi vì trong đầu tư bao giờ cũng có độ trễ, thời gian thi công kéo dài và có sự gối đầu. Xin đừng nhận xét và băn khoăn rằng vốn đăng ký năm 2008 lên đến 64 tỉ đô la, nhưng tỷ lệ vốn thực hiện thấp dần, chỉ còn 18% (11,5/64) thay vì 40-50% so với nhiều năm trước đây. Theo cách diễn giải trên, con số vốn thực hiện của các FIEs và vốn nước ngoài giải ngân năm 2009 có thể tính toán được. Căn cứ vào những số liệu thu hút FDI và tiến độ thực hiện dự án trong thời gian qua, có thể đưa ra con số sơ bộ, quy mô vốn đầu tư của các dự án FDI sẽ triển khai đầu tư xây dựng năm 2009 (bao gồm cả khởi công và chuyển tiếp, cả đầu tư mới và cải tạo mở rộng) là khoảng từ 20-22 tỉ đô la. Vốn thực hiện của các FIEs tính theo tỷ lệ 45% trên tổng vốn 20-22 tỉ đô la tối đa cũng chỉ bằng năm 2008. Con số ước tính này là trong điều kiện bình thường như mấy năm qua. Theo Andrew Mold, chuyên gia kinh tế của Tổ chức Hợp tác kinh tế và phát triển (OECD), khủng hoảng tài chính tác động đến thu hút FDI ở mấy khía cạnh: Một, các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh chuyển lợi nhuận về nước, có trường hợp vốn chảy ra nhiều hơn thu hút về. Năm 2007 các nhà đầu tư nước ngoài đã chuyển ra khỏi Chile 21,7 tỉ đô la, chiếm 13,3% GDP. Hai, việc tài trợ vốn giữa công ty mẹ ở bản quốc và công ty con ở nước nhận đầu tư giảm sút nghiêm trọng trong những năm khủng hoảng; các nước phát triển, địa chỉ cung cấp nguồn tài chính chủ yếu cho hoạt động FDI, quay về trong nước để ngăn chặn suy giảm kinh tế hơn là đầu tư ra nước ngoài. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế 2000-2001, đầu tư ra nước ngoài giảm gần 50%. Nếu tính đến tác động của khủng hoảng tài chính và suy thoái toàn cầu thì vốn FDI nước ngoài giải ngân năm 2009 có thể giảm tới 20% so với năm 2008. Theo đó, vốn nước ngoài giải ngân bằng khoảng 80% của 8,5 tỉ đô la năm 2008, tức 6,8 tỉ đô la, tương đương 115.600 tỉ đồng. So với kế hoạch đề ra, vốn FDI giải ngân giảm 67.400 tỉ đồng (183.000 -115.600 tỉ đồng), chiếm 3,7% GDP. Tính toán trên cơ sở vốn đầu tư phát triển vẫn đóng góp khoảng 60% cho tăng trưởng, hệ số ICOR của năm 2009 là 6 thì riêng việc vốn FDI giải ngân giảm làm GDP mất 0,36 điểm phần trăm. Thu hút FPI khó khăn Với việc giảm tới 67%, từ 927 điểm đầu năm giảm còn 315 điểm vào cuối năm, thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2008 có thể nói là thị trường suy thoái nhất toàn cầu trong năm. Theo tính toán của tập đoàn Ngân hàng Hồng Kông – Thượng Hải, HSBC (http://vneconomy.vn), năm 2008, tính theo đô la, VN-Index sụt mất 69%, mức giảm tồi tệ nhất trong số các thị trường chứng khoán châu Á. Chỉ số MSCI của thị trường chứng khoán châu Á, trừ Nhật Bản, chỉ giảm có 53% trong năm qua. Trong sáu tuần cuối năm, các thị trường thuộc chỉ số MSCI châu Á – trừ Nhật, phục hồi 23%, trong khi đó thị trường chứng khoán Việt Nam giảm 6%. Khối lượng giao dịch cũng giảm mạnh, từ gần 1.000 tỉ đồng/phiên xuống còn 300-400 tỉ đồng/phiên. Trong khi nền kinh tế chưa bị suy thoái như các quốc gia khác, việc thị trường chứng khoán rơi tự do như vậy đã bộc lộ nhiều yếu kém của thị trường. Đó là ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính toàn cầu, chính sách tiền tệ thắt chặt, nguồn cung cổ phiếu tăng, các nhà đầu tư nước ngoài bán ra nhiều hơn mua vào, doanh thu và lợi nhuận của các công ty niêm yết sụt giảm, chất lượng quản trị rủi ro chậm được cải thiện, tâm lý bi quan của nhà đầu tư. Bên cạnh đó, một nguyên nhân được nhiều người trong giới kinh doanh chứng khoán đồng tình là, trong hai năm 2006 và 2007 thị trường phát triển quá nóng hơn khả năng thực, thị trường bong bóng xuất hiện, năm 2008 thị trường bong bóng xì hơi, trở về khả năng thực của nó. Năm 2008 là năm Việt Nam thất bát trong huy động vốn qua thị trường chứng khoán và IPO, và điều này sẽ kéo dài sang năm 2009. Hiện tại các nhà đầu tư nước ngoài có nhiều sự lựa chọn đáng giá hơn. Thị trường chứng khoán và bất động sản ở nước ngoài đang rẻ. Thay vì đầu tư vào thị trường Việt Nam đắt hơn, nhiều rủi ro, thiếu thanh khoản và thiếu thông tin, thì họ đầu tư vào các nước phát triển với tỷ suất lợi nhuận cao hơn và ít rủi ro hơn. Việc giảm sút tới hơn hai phần ba như năm 2008 của thị trường chứng khoán đã tạo ấn tượng chẳng tốt đẹp gì tới nhà đầu tư nước ngoài. Giá trị danh mục của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam vào khoảng 8,4 tỉ đô la đến đầu năm 2008, nhưng đến đầu tháng 1-2009 giá trị này chỉ còn khoảng 4,6 tỉ đô la, giảm gần 4 tỉ đô la so với năm đầu năm 2008. Theo ông Nguyễn Sơn, Trưởng ban Phát triển thị trường của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, giá trị danh mục đầu tư giảm mạnh nhưng dòng vốn rút ra khỏi Việt Nam không nhiều, một phần do giá cổ phiếu đã giảm khoảng 70% giá trị, một phần do nhà đầu tư nước ngoài cơ cấu lại danh mục đầu tư, một phần dòng vốn chuyển sang kênh đầu tư khác như đầu tư bất động sản (http://vnexpress.net 3-2-2009). HSBC dự báo năm 2009 vốn FPI vào Việt Nam có thể thấp hơn năm 2008. Tóm lại, năm 2009 vốn FDI giải ngân sụt giảm, thu hút FPI bị thu hẹp. Đồng thời, đầu tư từ ngân sách trước thách thức giá dầu có thể không đạt như kế hoạch dự kiến, nhịp tăng xuất khẩu, nhập khẩu thấp hơn năm 2008. Đầu tư của doanh nghiệp gặp khó khăn hơn do doanh số và lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp đi xuống. Bên cạnh đó, năm 2009 yếu tố lao động và năng suất lao động đóng góp cho tăng trưởng GDP sẽ kém hơn năm 2008 do thất nghiệp gia tăng. Một số tổ chức kinh tế nước ngoài như IMF, HSBC dự báo mức tăng GDP của Việt Năm sẽ đạt khoảng trên 5%, thấp hơn 1,5 điểm phần trăm so với kế hoạch đề ra.

Vietnam issues new rules for importers, foreign publishers

Filed under: chính trị,Uncategorized,đầu tư — ktetaichinh @ 4:05 pm
Tags: ,

The government has introduced several changes to the publication laws that tighten control over the import of foreign publications and the operations of foreign publishers in Vietnam. Foreign publishers’ representative offices in Vietnam have to apply for new licenses if theirs had been issued before January 1 this year. The offices can continue operating while waiting for the new licenses, which will valid for five years from the date of issuance and must be extended every five years. The same rule will apply to importers of foreign publications. Also, they have to submit a list of the items they plan to import for approval from the Ministry of Information and Communications (MIC). The approval will be effective only until December 31 of the year in which the application has been made. Under the new regulation, the ministry has the power to issue or revoke licenses for foreign publishing agencies’ offices in Vietnam and the importation of non-commercial publications. The ministry’s Directorate of Publishing will issue such licenses to central, foreign and international organizations based in Hanoi. The ministry’s permission will not be required for importing private documents and those used at international seminars or conferences organized with permission from Vietnamese authorities. The latest changes also deal with publication on the Internet and the content of book covers. Publications that are copies of laws or Vietnam Communist Party documents, regulations of the National Assembly, holy books and regulations of recognized religions in Vietnam will not be allowed to print on the cover the names of authors, translators or publishing partners. These names cannot be placed on the images of Vietnam’s political leaders, the national flag, the Communist Party flag or the maps of Vietnam that are carried on front covers. Those who want to publish an item on the Internet have to register with the ministry’s Directorate of Publishing their publication plans, including the website address and publication date. They also need written approval from the directorate that should be granted within a maximum of 10 days after application. To publish on the Internet the items that have already been published on other media, the publishers must have written approval from the authors or copyright owners.

giá và sức mua

Filed under: Uncategorized — ktetaichinh @ 4:00 pm

12/02/ 09 Có thể nói, giới kinh doanh địa ốc đã thấm thía với bài học mất sức mua trong gần một năm qua. Nó không chỉ cắt đứt nguồn vốn quan trọng đối với những doanh nghiệp kinh doanh chủ yếu bằng tiền ứng trước của khách hàng mà còn gây lúng túng cho cả những doanh nghiệp trường vốn trong việc hoạch định chiến lược đầu tư.

Khi mà các công cụ huy động vốn xã hội cho thị trường này còn chưa phát triển, trong khi vốn khả dụng ở ngân hàng dù có dư thừa cũng không còn cho vay một cách dễ dãi nữa, lại cộng thêm việc nhà nước thu thuế thu nhập từ chuyển nhượng bất động sản, nhiều người tin rằng số lượng nhà đầu tư trung gian cá thể cũng giảm đi nhiều. Còn chăng khách tìm mua nhà đất ngay lúc này là những người thực sự giàu có hoặc đang bức xúc về chỗ ở.

Nhà cao cấp: thừa hay thiếu?

Nhiều ý kiến cho rằng các nhà phát triển dự án thời gian qua bị sức cuốn của lợi nhuận nên đã tập trung quá nhiều vào dòng sản phẩm cao cấp và đã phải nếm trải rủi ro khi phân khúc này bị đóng băng nặng nề nhất trong năm 2008. Tuy nhiên, rảo quanh một số dự án cao cấp thì thấy vẫn còn đó những chủ đầu tư nuôi dưỡng một niềm tin vào trung hạn.

Lấy khu đô thị đang thu hút sự quan tâm của nhiều người là Nam Sài Gòn làm ví dụ. Dự án Sunrise City với 1.800 căn hộ do Công ty Novahomes đầu tư trên đường Nguyễn Hữu Thọ, quận 7, TPHCM vừa được khởi công hồi tháng trước, tuy chủ đầu tư còn cẩn thận thăm dò thời điểm tung hàng nhưng giá bán đã được dự kiến từ 2.500-3.000 đô la Mỹ/mét vuông căn hộ.

Lý giải về mức giá này, ông Nguyễn Xuân Châu, Tổng giám đốc Novahomes, cho rằng cơ hội để sở hữu những vị trí đắc địa tại TPHCM không còn nhiều trong khi số người giàu tại TPHCM đang và sẽ tiếp tục gia tăng mạnh.

Số căn hộ cao cấp được công bố ở Nam Sài Gòn cho đến nay còn chưa đạt đến con số chục ngàn, tức chưa được một phần ngàn số cư dân hiện tại trong thành phố. Đó là chưa kể nhiều dự án là để đón đầu nhu cầu sau ba, bốn năm nữa. Ông Châu nói: “Chúng tôi chưa quá lo việc cung sẽ vượt cầu”. Trong khi đó, chủ dự án Kenton Residences nằm giáp giao lộ Nguyễn Hữu Thọ – Nguyễn Văn Linh với hơn 1.600 căn hộ cao cấp cũng cho rằng ngoài những dự án đã công bố, trong vòng vài năm tới, thị trường nhà ở TPHCM có thêm vài ngàn căn hộ cao cấp nữa cũng chưa đáp ứng đủ nhu cầu của bộ phận dân cư có điều kiện tiếp cận mức sống cao. Mới hồi trước Tết Nguyên đán vừa qua, Phú Mỹ Hưng cũng đã đón tiếp gần 500 khách đến dự bốc thăm thứ tự ưu tiên chọn mua 130 căn hộ Riverside Residences tọa lạc trên đại lộ Nguyễn Lương Bằng với mức giá thấp nhất là 35 triệu đồng/mét vuông. Trước đó một chút, vào trung tuần tháng 12-2008, chỉ trong vòng có hai ngày, chủ đầu tư dự án Dragon City nằm đối diện với Kenton Residences đã bán hết 20 căn biệt thự phố Ngân Long (bán đợt một) với giá từ 8-12 tỉ đồng/căn. Còn quá sớm để nói rằng giao dịch nhà ở cao cấp sẽ lạc quan trở lại nhưng một chủ dự án nói với TBKTSG rằng những thông tin về chính sách kích cầu của Chính phủ cùng với việc lãi suất tiền gửi trở nên kém hấp dẫn đã có tác động tích cực đến tâm lý người mua và thị trường nhà đất đang có điều kiện để phục hồi. Trên thực tế, việc giao dịch có chút cải thiện đã phần nào giúp các chủ đầu tư dự án củng cố lòng tin rằng thời gian phục hồi sức mua sẽ ngắn hơn thời gian cho ra lò sản phẩm. Nhà trung bình: kỳ vọng vực dậy thị trường Trong lúc việc mua bán căn hộ cao cấp đi từ “cực thịnh” sang “cực suy” trong năm 2008 thì một số dự án nhà có giá bán trung bình vẫn thành công được xem là “những điểm sáng trong bầu trời địa ốc ảm đạm”. Đơn cử sản phẩm căn hộ E Home do Công ty Nam Long đầu tư ở phường Phước Long B, quận 9 với giá bán trung bình 600 triệu đồng/căn đã được bán gần hết qua hai đợt chào hàng hồi tháng 6 và tháng 12 vừa qua. Căn hộ Phú Lợi ở quận 8 của Sacomreal hợp tác với Hai Thành có giá bán từ 12-14 triệu đồng/mét vuông cũng được tiêu thụ tốt. Một số dự án có mức giá nhỉnh hơn, khoảng 16-18 triệu đồng/mét vuông như căn hộ An Viên ở quận 7 hay Bình Phú ở quận 6 vẫn có khách hàng. Phần lớn khách mua nhà loại này là giới nhân viên công ty, có thu nhập ổn định hơn 10 triệu đồng/người/tháng hoặc giới trung niên có tích lũy mua nhà cho con cái ra riêng. Hầu hết đều nhận được sự hỗ trợ tín dụng.Thực tế này cho thấy việc phát triển nhà ở giá trung bình tuy không mang lại lợi nhuận cao như nhà ở cao cấp nhưng cũng đỡ rủi ro hơn, ngay cả trong những giai đoạn khó khăn. Đang có những dự báo lãi suất sẽ tiếp tục giảm thêm và tín dụng tiêu dùng đang có dấu hiệu được nới lỏng hơn. Một chủ đầu tư tính toán trong điều kiện lãi suất cho vay giảm còn khoảng 9%/năm với thời hạn cho vay 20 năm thì các cặp vợ chồng có thu nhập 15-17 triệu đồng/tháng sẽ có nhiều khả năng tiếp cận được với căn nhà trị giá khoảng 1 tỉ đồng/căn. Nhiều chủ đầu tư cũng tin rằng số lao động thành thị có thu nhập 8 triệu đồng/người/tháng sẽ tăng mạnh sau hai năm nữa, theo đó sức mua nhà giá trung bình sẽ tăng theo. Hiện nay khuynh hướng phát triển nhà ở giá từ 12-17 triệu đồng/mét vuông đang hình thành. Công ty Thanh Bình có kế hoạch đầu tư dự án 1.500 căn hộ ở quận 9 có giá bán dưới 1 tỉ đồng/căn; Công ty Nhà Việt Nam với gần 1.000 căn hộ ở phường Trường Thạnh, quận 9; Hoàng Anh Gia Lai Land cũng cho biết sẽ triển khai các dự án căn hộ giá khoảng 15 triệu đông/mét vuông ở quận 8 và huyện Nhà Bè… Trong khi đó, thông tin từ Hiệp hội Bất động sản TPHCM cho biết một số nhà đầu tư từ Trung Quốc, Hàn Quốc và Malaysia cũng đang tìm kiếm cơ hội phát triển các dự án nhà giá trung bình tại TPHCM. Hiện nay, tùy theo khả năng thu xếp vốn mà các chủ đầu tư tập trung vào một hoặc vài dự án, tuy nhiên, vẫn còn hàng chục dự án có sẵn ở Nhà Bè, Bình Chánh, quận 2, quận 9, quận 12… bị tạm hoãn triển khai, chờ đến lúc sức mua hồi phục sẽ trở mình. Một số chuyên gia đã đưa ra kịch bản khả quan trong trường hợp lãi suất giảm thêm và những giải pháp kích cầu hiện nay phát huy tác dụng, cải thiện được không khí thị trường và tâm lý người mua thì tình hình mua bán nhà giá trung bình sẽ tăng vào cuối năm nay và dòng sản phẩm này sẽ xuất hiện nhiều từ năm 2011. Có điều, các chủ dự án buộc phải tìm kiếm những kênh liên kết với các tổ chức tín dụng để hỗ trợ khách hàng vay vốn mua nhà. Đây cũng là một phần việc chính của họ ngoài công việc đầu tư phát triển sản phẩm vì những ưu thế về nguồn và chính sách tín dụng đang trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Nhà giá rẻ: vai trò của Nhà nước! Chỗ ở cho người thu nhập thấp là vấn đề được bàn luận thường xuyên từ nhiều năm qua nhưng cho đến nay vẫn chưa có cơ chế thực hiện hiệu quả, nhất là ở các đô thị lớn. Dường như chưa ai định dạng nhà như thế nào là nhà giá rẻ mà lâu nay chỉ áng chừng là nhà có giá khoảng 400-500 triệu đồng/căn. Tuy nhiên cho đến nay, mức giá này được nhiều nhà đầu tư cho là rất khó thực hiện nếu Nhà nước không tăng cường chính sách ưu đãi. Một nhà đầu tư dự án tại TPHCM cho biết ông đã tính toán và thấy khó lòng đầu tư xây căn hộ chung cư bán với giá 7-8 triệu đồng/mét vuông, cho dù là chọn đất ở Củ Chi đi chăng nữa. Bên cạnh đó, Luật Nhà ở cũng không cho phép xây căn hộ thương mại diện tích dưới 45 mét vuông nên khó có thể có căn hộ giá 400 triệu đồng, chưa kể xây căn hộ ở ngoại thành xa xôi, chưa kết nối được hạ tầng xã hội sẽ tiềm ẩn rủi ro kinh doanh rất lớn. Và ngay cả với mức giá này thì phần lớn người thu nhập thấp cũng khó lòng sở hữu được một căn hộ trong tình hình phải trả lãi vay vốn mua nhà. Luật Nhà ở có đề cập đến nhà ở xã hội cho thuê và thuê mua, trong đó, Nhà nước chủ động đầu tư phát triển quỹ nhà ở thuộc sở hữu nhà nước để cho thuê và thuê mua. Tuy nhiên đối tượng nhắm đến chỉ bao gồm cán bộ, công chức, viên chức, quân nhân và công nhân trong các khu chế xuất, khu công nghiệp. Như vậy, có rất đông lao động thu nhập thấp thuộc các thành phần khác (như công nhân ngoài khu công nghiệp chẳng hạn) sẽ không được thụ hưởng gì từ việc phát triển nhà ở xã hội theo luật này. Để dễ vận động doanh nghiệp tham gia phát triển nhà ở cho người thu nhập thấp và sát với nhu cầu thực tế, Hiệp hội Bất động sản TPHCM (HoREA) đã kiến nghị cần thống nhất khái niệm “nhà ở xã hội thuê mua” với “nhà ở (thương mại) giá rẻ, bán trả góp”. Ông Lê Hoàng Châu, Chủ tịch hiệp hội này cho rằng Nhà nước chỉ tập trung phát triển quỹ nhà cho thuê, còn nhà giá rẻ bán trả góp có thể thực hiện xã hội hóa đầu tư với một cơ chế ưu đãi phù hợp. Chính sách ưu đãi dành cho cả nhà đầu tư lẫn người mua nhà, bao gồm việc tạo quỹ đất, miễn giảm tiền sử dụng đất, các loại thuế, hỗ trợ lãi vay… Riêng đối với người mua nhà trả góp, có chính sách cho vay khoản tiền phải nộp lần đầu, lãi suất càng thấp càng tốt, thời hạn trả góp tiền mua nhà có thể lên đến 30 năm.Trong khi nhà có giá trung bình đang là định hướng của nhiều chủ đầu tư dự án trong năm 2009 này thì sản phẩm nhà giá rẻ có thu hút nhà đầu tư mạnh mẽ hơn trước đây hay không vẫn còn phụ thuộc nhiều vào các chính sách ưu đãi của Nhà nước.

Next Page »

Create a free website or blog at WordPress.com.